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报告称:楼市复苏需警惕“虹吸现象”

经济参考报  2015-09-29 11:06

[摘要] 受相关配套措施出台和降低银行准备金率等消息影响,4月份以来,房地产销售出现明显回暖迹象,部分城市房价企稳回升。中国人民大学国家发展与战略研究院26日在京发布的报告显示,我国房地产市场要实现全面复苏还任重道远。

受相关配套措施出台和降低银行准备金率等消息影响,4月份以来,房地产销售出现明显回暖迹象,部分城市房价企稳回升。中国人民大学国家发展与战略研究院26日在京发布的报告显示,我国房地产市场要实现全面复苏还任重道远。

报告认为,目前房地产市场复苏还很脆弱,仍主要处于“去库存”的调整阶段,新开工和投资下滑趋势尚未扭转,三四线城市和局部地区房地产市场更是面临着严峻挑战。不仅如此,脆弱复苏下市场分化还可能诱发“虹吸现象”,加剧局部地区困难。

房地产市场供给面因素看,无论房地产投资、新开工还是购置土地指标等都显示房地产市场仍处于疲态。投资增速持续下滑,投资增长率从2013年的19.8%下降到2014年的10.5%,2015年上半年进一步下滑至4.6%。2014年底和2015年4月,房地产投资还一度出现负增长,近两月才出现小幅反弹。新开工面积以及房地产商购置土地面积和土地交易额近几个月也一直处于探底下滑状态。

报告认为,造成目前“弱复苏”状态的原因,主要是房地产市场的库存水平过高,特别是三四线城市以及东北地区更为严重。即便在6月份销售回暖的情况下,房地产库存水平仍然居高不下。

值得关注的是,在一线城市的复苏迹象比较明显的情况下,二线和三四线城市复苏乏力,房地产价格环比指标6月份才停止下跌,同比指标目前仍处于深度下跌区间。

报告指出,在房地产市场总体复苏乏力的局面下,城市间的分化可能诱发“虹吸现象”——大量房地产企业将重新布局开发战略,加速各类开发性资金向一二线城市集聚,导致三四线城市房地产市场进一步萧条,而不是在带动下出现跟随性复苏。

报告建议,要避免“虹吸现象”需调整当前导向,针对不同区域采取不同的治理。对一线城市进行适度控制防止价格过度上涨,对三四线城市的扶持应当强化,比如加大县级政府的财政支持,鼓励地方政府收购商品房转用于保障性用房等。

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相关阅读观点:楼市复苏力度仍不够 房价上涨速度不宜高估 新京报

虽然商品房成交量已经好转,部分城市房价也止跌转涨,但房企购地面积、房屋新开工量、房地产开发投资增幅等三个重要指标皆处于历史性低迷形态,仍然在经济稳增长中属于“拖后腿”的性质。

近期,国家统计局公布了8月份70个大中城市房价数据。同时国家统计局网站也发布了一个解读8月份房价数据的新闻,标题是:8月份新建商品住宅同比价格由降转升。其后,新华社也刊发了一篇报道:楼市回暖更要坚守政策底线,抑制投机炒房

仅凭这两条消息,好像楼市已经比较热了,又需要担心房价大涨、投资投机者乱窜了。

房价数据有很多,但及主要城市房价的指标,重要的有两个,一个是新建商品房成交均价,虽然统计局不公布,但通过换算统计局公布的月度成交总面积和总金额即可得出;另一个便是70个大中城市房价。

前者只能反映房价总体情况,不能准确反映月度变化,而且不涉及主要城市;而后者则每月18日由国家统计局按时公布,包括70个大中城市的新建商品住宅价格与二手住宅价格变化幅度,除了直辖市、计划单列市、省会城市外,还包括35个地级市(均衡选样本)。因此,70城房价,也就成为衡量月度房价变化的核心指标。

70城房价,其实是房价指数,通过选取样本楼盘,持续跟踪同质房源的价格。比如在上海就选取了上千个楼盘,进行持续跟踪。当然,不可能达到房源同质,总体看还是靠谱的。

统计局的8月份70个城市中,新建商品住宅同比上涨的城市个数为9个,下降的城市个数为61个。但测算出8月份70个大中城市新建商品住宅价格同比综合平均从上月下降0.4%转为上涨1.7%,为自2014年9月份以来首次转正。

这个“同比综合平均”,肯定设计了城市权重,9个上涨城市中,涨幅第1的是深圳,大涨31.8%,第二名的上海为6.5%,北京和广州分别上涨3.7%和2%。同比下跌的城市中,跌幅第1的是丹东,下跌8.7%,第二名是湛江,下跌8.6%。这就意味着,把四个一线城市的权重定得特别高,而把35个地级市(三线城市)的权重定得特别低,才得出8月份同比综合平均上涨1.7%。

如果一定要设计权重,可以按各个城市的新建商品住宅成交面积分配权重。如此,则61个下跌城市的成交面积是9个上涨城市的几倍,因此8月份70城总体同比房价一定是下跌的。

更合理的办法是,不必设计权重,用简单的计算方式,把70个城市的价格进行算术平均,更能较好反映实际市场情况。70个城市当中,35个地级市的成交面积较小,但考虑到它们是200多个地级市中的“代表”,所以不必有意降低它们的权重,得出来的平均同比增幅,基本上代表了所有的一、二、三线城市(不含作为县级市的三线城市)的房价情况。如果按此计算方式,则8月份70城房价平均同比下跌3.3%,比较符合总体情况。

总之,当前楼市复苏力度仍不够,虽然商品房成交量已经好转,部分城市房价也止跌转涨,但房企购地面积、房屋新开工量、房地产开发投资增幅等三个重要指标皆处于历史性低迷形态,仍然在经济稳增长中属于“拖后腿”的性质。因此,不宜高估房价上涨势头,也不宜这么早就重拾“抑制论”。

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